주식과 연관된 미국연방준비제도도 알아보자.

 

미국연방준비제도란?

연방준비제도는 미국의 중앙은행제도입니다. 미국의 영향에 따라 국제결제은행과 함께 세계 금융경제의 초석이라 할 수 있습니다. 여기서 가장 중요한 역할은 미국 달러 지폐의 발행이라고 할 수 있습니다. 미국의 경우에는 연방준비제도가 은행권만 발행하고 미국 정부가 직접 동전(코인)을 발행하고 있습니다.

 

"Federal Reserve (연방준비은행)", "Federal Reserve System (FRB)"와 같은 영어 이름은 2008년에 공식적으로 권장되었습니다. 한국어로는 "Federal Reserve System (연방준비은행)"으로 번역되어 Fed로 약칭됩니다.

지금도 일본에서는 'FRB'라는 약어가 널리 쓰이고 있는데, 글로벌 금융위기 이전에는 우리나라에서도 'FRB'라는 용어가 자주 쓰였고, 그 권고 이후에는 'Fed'나 'Fed'로 쓰입니다. 사실 연준은 연방준비제도 이사회로 해석될 수 있기 때문에 연방준비제도이사회와는 다른 개념입니다. 연준은 의미가 조금 다른 비슷한 두 글자 단어를 놓고 고민해왔고, 미국 내 다른 나라는 말할 것도 없고 미국에만 여러 정부조직이 있어 여러 언론과 언론에서 연준이 어떤 조직을 지칭하는지 알아볼 필요가 있습니다. FBI가 대문자를 세 글자라도 쓰는 것이 귀찮다는 미국인들이 의외로 많습니다. 그럼에도 경제 관련 분야에서는 연준이 연준이고 연준이 연준이라고 생각하는 것만으로도 안전합니다.
이름이 직관적이지 않아서 들어본 적은 있지만 여기가 은행이라는 것을 모르는 분들이 많습니다.

 

연방준비제도의 주요 기능은 다음과 같습니다.
 - 미국 달러 발행
   미국 달러를 발행하기 위해 연방준비제도는 재무부 채권을 담보로 잡고 1대 1 규모의 금을 발행할 예정입니다.
 - 미국의 통화 정책 통제
 - 은행과 금융기관에 대한 감독과 규제
   우리나라는 금융감독원이 하는 일을 연방준비제도가 담당하고 있습니다. 미국 정부도 증권규제위원회(SEC)라는 조직을 만들어 연방준비제도와 협력하여 금융감독을 하고 있습니다.
  - 금융시스템의 안정성 유지
  - 미국 정부, 일반 금융기관 등에 금융서비스 제공

연준은 다른 나라의 중앙은행과 달리 표면적으로는 민간기업인 12개의 연방준비은행과 연방정부 내 독립기관인 연방준비제도이사회로 구성됩니다. 미국 의회에서 연방준비제도법(1913)을 통과시켜 탄생한 법인으로, 행정부의 압력을 최소화하고 자율성을 보장하기 위해 독립적으로 만들었습니다.  연준 의장과 이사는 미국 대통령이 지명하고 미국 상원의 승인을 받는데, 연방준비제도가 아무리 많은 이익을 내더라도 주주에 대한 배당은 세분화된 것을 제외하고는 모두 미국 재무부에 귀속되어 사실상 정부기관의 역할을 합니다. 일반은행의 경우 대통령이 대통령을 임명하거나 정부가 초과이익을 취하는 민간은행은 없습니다. 또 1978년 통과된 연방은행청 감사법을 통해 의회가 GAO(Accounting Audit Authority)를 통해 연방준비제도를 검사할 수 있도록 하고 있습니다. 연방준비제도는 미국 경제를 책임지는 중앙은행이므로 정부의 통제하에 있습니다. 

 

1913년 12월 연방준비제도법에 의해 설립된 것입니다. 당시까지 연방정부는 에이브러햄 링컨의 그린백과 마찬가지로 미국 의회의 승인을 얻어 직접 화폐를 발행했습니다. 연방준비제도 이전에도 미국에서는 중앙은행을 만들려는 시도가 있었지만, 당시 중앙은행[8]의 운영 기간은 20~30년에 불과했습니다. 미국은 20세기에 금융력 집중과 반사회주의를 이유로 미국 설립을 반대했지만, 근대에 이르러서야 비로소 미국이 건국된 것입니다. 그래서 현재의 연방준비제도는 약 100년의 역사를 가지고 있을 뿐입니다. 그러나 동전은 재무부의 직접 화폐 제조 공장에서 계속해서 만들어졌습니다.

미국 의회는 초기에 중앙은행을 설립하려고 했습니다. 미국은 역사적으로 정부의 권한이 매우 제한적이었고, 1900년대 초반까지 독점 규제는 철저히 외면되었습니다. 정부가 경제에 개입하려고 할 때 은행은 이미 미국 경제에 많은 영향력을 행사하고 있었습니다. 정부의 직접적인 영향을 받는 중앙은행의 설립을 반대하는 의견도 있었습니다. 두 사람의 오랜 고심 끝에 연방준비제도는 은행의 수익성을 보장하면서 통화정책을 운용하는 반쪽짜리 기관으로 등장했습니다. 우리의 입장에서는 다소 이해하기 어렵지만, 지금까지 문제없이 유지되고 있다는 것은 연준이 미국 정치상황에 가장 적합한 제도라는 것을 반증합니다.

연방준비제도가 설립된 가장 직접적인 계기는 1907년 미국의 경제공황이었습니다. 이때 JP모건이 없었다면 미국은 1929년이 아니라 1907년에 대공황을 겪었을 것이지만, JPIt는 1913년 12월 연방준비제도법에 의해 설립되었습니다. 그때까지 연방정부는 에이브러햄 링컨의 그린백과 마찬가지로 미국 의회의 승인을 얻어 직접 화폐를 발행했습니다. 연방준비제도 이전에도 미국에서는 중앙은행을 만들려는 시도가 있었지만, 당시 중앙은행[8]의 운영 기간은 20~30년에 불과했습니다. 미국은 20세기에 금융력 집중과 반사회주의 등을 이유로 미국의 설립을 반대했음에도 불구하고 설립된 것입니다. 그렇기 때문에 현재의 연방준비제도는 약 100년의 역사를 가지고 있을 뿐입니다. 그러나 동전은 재무부의 직접 화폐 제조공장에서 계속해서 만들어졌습니다.

미국 의회는 처음에 중앙은행을 설립하려고 했습니다. 미국은 역사적으로 정부의 권한이 매우 제한적이었고, 1900년대 초까지 독점 규제는 완전히 소홀했습니다. 정부가 경제에 개입하려고 했을 때, 은행은 이미 미국 경제에 많은 영향을 미치고 있었습니다.