ETF(상장지수펀드)에 대해 알아보자.

 

ETF(상장지수펀드)란?

상장지수펀드(ETF)는 증권거래소에서 거래되는 상장지수 상품으로 투자펀드의 일종입니다. ETF는 주식, 채권, 통화, 부채, 선물계약 등의 금융자산 및 금 등의 상품을 소유하고 있습니다. 각 ETF가 보유한 자산의 목록과 가중치는 경우에 따라서  ETF의 발행자 웹사이트에 매일 또는 분기별로 게시됩니다. 많은 ETF는 개인 주식을 소유하는 것과 비교하여 어느 정도의 다양성을 제공합니다.

 

ETF는 자기 소유권을 주주가 보유한 주식으로 나눠줍니다. ETF의 법적 구조는 국가에 따라 법인, 신탁, 오픈엔드 경영투자회사 또는 단위투자신탁이 가능합니다. 주주는 간접적으로 펀드의 자산을 소유하고 이자나 배당 등 이익의 일부를 받을 권리가 있으며 펀드가 청산된 경우에는 잔여가치를 갖게 됩니다. 또, 연차 보고도 받을 수 있습니다. ETF는 보통 순자산 가치에 가까운 거래를 유지하도록 설계된 차익거래 메커니즘을 사용하여 작동하지만 편차는 발생할 수 있습니다.

 

증시지수를 수동적으로 추적하는 최대 ETF는 투자금액의 0.03%까지 연간 비용비율이 낮지만 전문 ETF는 투자금액의 1% 이상 연회비를 받을 수 있다. 이러한 수수료는 기초 보유 자산에서 받은 배당금 또는 자산 매각을 통해 ETF 발행자에게 지급되는 것입니다

 

미국에는 주식 ETF에 5조4000억달러, 고정수익 ETF에 1조4000억달러가 투자돼 있습니다. 유럽에서는 주식 ETF에 1.0조달러, 고정 수익 ETF에 0.4조달러가 투자되어 있습니다. 아시아에서는 주식 ETF에 0.9조달러, 고정수익 ETF에 0.1조달러가 투자되고 있습니다. 2023년 1분기 ETF 거래는 미국 주식시장 전체 달러 거래량의 32%, 유럽은 11%, 아시아는 13%를 차지했습니다. 

 

미국에서 ETF 발행 규모가 가장 큰 곳은 34%의 점유율을 가진 블랙록 iShares, 29%의 시장점유율을 가진 뱅가드 그룹, 14%의 시장점유율을 가진 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저, 5%의 시장점유율을 가진 인베스코, 4%의 시장점유율을 가진 찰스 슈왑 주식회사입니다.

ETF는 증권거래소에서 하루 종일 다른 소유자로부터 ETF를 사고파는 반면 뮤추얼펀드는 당일 말 가격을 기준으로 발행인으로부터 사고파는 점을 제외하면 뮤추얼펀드와 여러 면에서 비슷한 부분이 있다. ETF는 또 보유 주식이 일반적으로 온라인으로 매일 공개되며 미국에서는 뮤추얼펀드보다 세금 효율이 높아 투명성도 높다. ETF는 뮤추얼펀드와 달리 증권거래소에서 거래함으로써 공매도를 할 수 있고, 주식중개인(마진)으로부터 빌린 펀드를 이용해 매입하고 제한주문을 이용해 매매할 수 있어 매수자나 매도자는 주당 가격을 미리 알고 있습니다.

 

 

ETF 수수료

ETF와 뮤추얼펀드는 모두 투자가치의 0.03%에서 1% 이상까지의 연간 비용비율을 부과합니다. 뮤추얼펀드는 마케팅 유통 회계비용이 높아 일반적으로 연회비가 비쌉니다. ETF도 뮤추얼펀드와 달리 주주의 매수와 상환에 대응하기 위해 증권을 사고팔고 현금준비금을 유지할 필요가 없어 일반적으로 운용이 더 저렴합니다.
주식 중개인은 ETF와 뮤추얼 펀드의 매매에 대해 다른 수수료를 청구할 수 있습니다.

 

 

ETF세금

미국에서 ETF는 과세 대상 계좌로 이뤄지는 거래를 위한 뮤추얼 펀드보다 세금 측면에서 매력적일 수 있다. 그러나 영국과 독일 뮤추얼펀드에 비해 ETF에 대한 세제 혜택은 없는 상황입니다.
미국에서는 상호펀드가 실현손실에 의해 균형을 이루지 못하는 자본이득을 실현하는 경우(즉, 투자자의 상환에 따라 평가된 주식을 매각하는 경우)에는 그 기금을 과세대상 계좌에 보유하고 있는 주주는 그 이익만큼 양도소득세를 납부해야 합니다. 

 

ETF거래

ETF는 거래일 마지막이 돼야 거래가 가능한 뮤추얼펀드와 달리 장중 언제든지 현재 시세로 매매할 수 있습니다. 또 뮤추얼펀드와 달리 투자자는 주식으로 할 수 있는 것과 같은 종류의 거래를 실행할 수 있으며, 이를 통해 투자자가 거래할 의사가 있는 가격 포인트나 스톱로스 주문, 마진 매입, 헤지 전략 등을 지정할 수 있어 최소한의 투자 요건도 없습니다. ETF는 리스크 헤지나 시장 타이밍 투자 전략을 실행하기 위해 빈번하게 거래가 가능한 반면 많은 뮤추얼 펀드는 잦은 거래에 제한이 있습니다.

 

풋옵션과 콜옵션을 포함한 옵션은 대부분의 ETF에서 작성하거나 구입할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드로는 불가능하기 때문에 투자자는 ETF에 커버콜 등의 전략을 구현할 수 있습니다. 또한 펀드 내에서 대상이 되는 콜 전략을 실시하는 여러 ETF가 있습니다.

많은 뮤추얼 펀드는 발행사 계좌에 보관해야 하며 ETF는 어떤 증권 중개업자를 통해서도 거래할 수 있습니다. 일부 증권중개업자는 ETF의 자동정기투자나 분수주 거래를 허용하지 않지만 이들은 모든 뮤추얼펀드 발행에 의해 허용되고 있다.

S&P500주를 추적하는 등 가장 인기 있는 ETF는 하루 수천만주를 거래해 시중 유동성이 강한 반면 거래 빈도가 낮은 ETF도 많아 유동성이 높은 ETF에 비해 판매가 어렵기도 합니다. 가장 활발한 ETF는 매우 유동적이며 높은 정기거래량과 타이트한 입찰요구 스프레드(매수자와 매도자의 가격 차이)가 있어 하루 종일 가격이 변동합니다. 거래일이 끝나면 특정일 매매가 모두 같은 가격에 이뤄지는 뮤추얼펀드와는 대조적입니다.